금리선물시장 Report
금리선물시장
본 자료는 금리선물시장에 대해 정리한 보고서입니다. 제_4_절_금리선물시장
1. 의의 및 제도변천
2. 거래소의 주요내용
3. 거래현황
1. 의의 및 제도변천
가. 의 의
금리선물(interest rate futures)은 채권이나 은행간 예금(interbank deposit) 또는 양도성예금증서(CD) 등 이자소득이 발생하는 금융상품을 대상물로 하는 선물 거래로서 이들금융상품의 가치가 금리56)에 의해 결정되기 때문에 붙여진 이름이다.
출자기관인GNMA(GovernmentNationalMortgageAssociation)가발행한 부동산 저금리 선물시장은1975년 10월 미국의 시카고 상업거래소(CME;ChicagoMercantileExchange)가 정부당채권증서(mortgage certificate)의 선물시장을 개설한 것이 그 효시이다. 현재는 각 국에서 주로 국채가 대상물로 이용되고 있으며 전세계적으로 가장 거래(계약수 기준)가 활발한 선물시장이다.
일반적으로 선물시장의 가장 중요한 기능은 가격변동위험을 헤지(hedge)할 수 있는 수단을 제공해 주는 것이다. 금리선물거래의 경우 일정시점(결제일)에 인수,인도해 야 할채권의 가격이나 예금의 금리를 미리 확정함으로써 금리선물시장 참가자들은 앞으로 금리동향에 관계없이 일정한 조건으로 자금을 운용.조달할 수 있게 된다. 예를 들어 현재 채권을 많이 보유한 기관이 선물시장에서 매도계약(short)을 체결 하거나 가까운 장래에 자금조달계획이 있는 기관이 선물시장에서 매수계약(long)을 취하면 금리변동에 의해 현물시장(spot market 또는 cash market)에서 발생하는 손 익이 선물시장에서의 손익으로상쇄되므로 금리변동에 따른 가격의 불확실성을 제거 할 수 있게 된다.
한편, 선물거래와 비슷한 기능을 갖는 것으로서 선도거래(forward)가 있다. 선도거래는 현재 합의한 가격으로 장래의 특정시점에서 특정자산을 매매 하기로 하는 거래이다. 선물 거래가 거래소(exchange)를 통해 거래가 이루어지는 반면 선도 거래는 장외시장(OTC;over-the-counter market)에서 중개기관을 통하여 거래가 이 루어진다는 차이점이 있다.선물거래는 거래조건이 표준화되어 있고 거래소를 통해 거래가 체결되기 때문에 매매가매우 쉬우며 그 결과 선도거래에 비하여 유동성이 매우 크다. 즉 선도시장에는데 이 과정에서 상당한 탐색비용이 소요될 뿐만 아니라 유사시 계약조건을 조정하거나 제3자에게 이계약을 양도하는 것이 매우 어렵다. 이에 비하여 선물시장에서는 표준화된 상품만이 거래되므로 탐색비용이 크지 않고 반대매매를 통해 계약의 청산도 간단하다.
자료출처 : http://www.ALLReport.co.kr/search/Detail.asp?pk=16179633&sid=sanghyun7776&key=
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자료제목 : 금리선물시장
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키워드 : 금리선물시장
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